Günün Finans Rehberi – 19 Eylül 2025, Cuma

Özet

Üç Cadılar Günü (Triple Witching): Her üç ayda bir görülen, endeks/tekil hisse opsiyonları ve vadeli kontratların aynı gün vadesinin dolduğu takvim kesişimi bugün gerçekleşiyor.
Bu Eylül rekor düzeyde: Gün içi toplam ≈5 trilyon $ nominal büyüklüğün el değiştirmesi bekleniyor; gün sonu fiyatlamaları ve hacim dağılımı, haftalık kapanış tonunu belirleyecek.
Bağlam: Fed’in faiz indirimi sonrası kısa vade likidite artarken, uzun vadeli tahvil faizlerinde yukarı eğilim ve konut kredisi oranlarında artış dikkat çekiyor; “kısa vadede rahatlama, orta-uzun vadede risk primi” okuması öne çıkıyor.

Hisse senetleri: Opsiyon vadesi nedeniyle endeks dengeleme/alım-satım akışları yüksek volatilite yaratabilir. ABD’de S&P 500’ün ilk 10 hissenin ağırlığı ≈%40 bandına yakın seyrettiği belirtiliyor; bu yoğunlaşma şok anlarında korelasyon riskini artırıyor.
Altın/Gümüş: Fed indirimi sonrası ons altın 3.700 $ eşiği kritik; algoritmik satışların tetiklendiği yuvarlak seviyelerde “kapanış kalitesi” (gün sonu) izlenmeli. Gümüş 40 $ üstünde volatil.
Tahvil & mortgage: Kısa vadede gevşeyen finanslama koşullarına karşın, bazı uzun vade tahvil getirilerindeki artış ve mortgage oranlarının yükselişi “ileride daha yüksek risk/fiyat” algısını yansıtıyor.
Döviz: Dolar’ın CHF/EUR karşısında zayıflama epizotları, kıymetli metallere arka rüzgâr sağlıyor.
Emtia/enerji: Petrolün 65 → 70–75 $ bandına hızlanması durumunda jeopolitik risk primi tetiklenebilir.

Kapanış Akışı: Seans sonu endeks dengeleme emirleri (özellikle opsiyon vadesi nakde dönüş/yenileme) – hacim patlaması ve yön teyidi.
Opsiyon Zinciri Mekaniği: “Gamma/Delta hedging” kaynaklı mekanik alım-satım hareketleri; ilk tepki sonrası ikinci dalga.
Altın 3.700 $ Eşiği: Gün içi spike yerine gün sonu üzeri tutunma kritik.
Tahvil Eğrisi: Uzun vadede faiz yukarı eğimi devam mı ediyor? Mortgage tarafındaki fiyatlama.
Yerel cephe (TL): Dolar/TL’de “aylık ≈+1 TL patika” anlatısı korunursa gram altın tarafı kademeli yukarı patikayı sürdürebilir.

Fed: İndirimin ardından yıl içinde ek gevşeme olasılığı tartışılıyor; piyasa bir yandan “likiditeyle ralli”, diğer yandan “zayıf büyüme fiyatlaması” senaryosunu tartıyor.
BoE/BoJ/HKMA: Son günlerde İngiltere sabit, Japonya sabit, Hong Kong -25 bp; farklılaşan para politikaları FX ve carry akımlarını oynatıyor.
Altın talep akışı: Hindistan’da hurda arzı sıkışıklığı ve ithalat artışı; Çin’de altın ithalatında serbestleşme adımları orta vadeli kurumsal/perakende talebi destekleyebilir.

Senaryo ayrışması ( “para bollaşırsa daha da ralli” vs “değerleme/ekonomi ayrışması nedeniyle düzeltme”) Triple Witching ile aynı güne denk geliyor; bu da fiyatın değil kapanışın daha anlamlı sinyal taşıyacağını düşündürüyor.
Kıymetli metallerde “3 gün kuralı” (üst üste rekor ve yükselen kapanış) teyit olmadan agresif artırımlar yerine kademeli ve disiplinli yaklaşım öne çıkıyor.
Portföy mimarisi: “Ağır abi” altın temel, gümüş daha düşük ağırlık; kısa vade heyecan ihtiyacı varsa ETF/fon katmanıyla yönetim, ana strateji korunmalı.

Bugün: Triple Witching gün sonu kapanışları, endeks dengeleme; altın 3.700 $ eşiği.
Önümüzdeki günler: ABD makro veri akışı, merkez bankası söylemleri; petrol fiyat dinamiği; Dolar/TL eğimi.